BANIF: INFORME DIARIO DE MERCADOS Martes 14-09-2010 BANIF: COMENTARIO DE APERTURA BANIF: IDEAS DE TRADING (Análisis Técnico) Objetivo Stop Indice IBERIA LÍNEAS AÉREAS Alcanzamos objetivo del corto plazo en 2.84 3.30 2.60 España FCC Positivos a medio plazo, negativos a muy corto. 20.50 19.50 España CRITERIA CAIXA Agotamiento en el corto plazo. --España HOY CONOCEREMOS… Ultimo Francia Agosto 7:30 IPC (m/a) 0.3% /1.5% -0.3% /1.7% Alemania Septiembre 11:00 Conf. de los inversores (ZEW) -Expectativas 10 14,0 Alemania Septiembre 11:00 Conf. de los inversores (ZEW) -Sit. Actual 50 44.3 Zona Euro Septiembre 11:00 Conf. de los inversores (ZEW) -Expectativas 14.5 15.8 Zona Euro Julio 11:00 Producción Industrial (m/a) 0.1% /8.0% -0.1% /8.3% EE.UU. Agosto 13:30 Indicador de confianza pequeña empresa 88.4 88.1 EE.UU. Agosto 14:30 Ventas al por menor /ex autos 0.3% /0.3% 0.4% /0.2% EE.UU. Julio 16:00 Inventarios empresariales 0.50% 0.30% EVOLUCIÓN DE LOS MERCADOS BOLSAS País Día (%) Año (%) Futuros Día (%) Año (%) IBEX 35 España 0.7% -9.8% IBEX 10,765 0.7% -9.7% IGBM España 0.7% -10.5% DJ EUROSTOXX 50 2,807 0.8% -5.8% LATIBEX España 1.1% 3.1% DAX 6,265 0.8% 5.0% Eurostoxx50 Europa 0.9% -5.4% CAC 40 3,768 1.1% -4.5% Eurotop100 Europa 0.6% 2.6% DJ 10,538 0.8% 1.6% MIB30 Italia 0.8% -9.7% Nasdaq 100 1,919 1.4% 3.3% PSI20 Portugal 1.3% -11.0% Petróleo $ (light crude) 77 1.0% -2.8% DAX Alemania 0.8% 5.1% Divisas Último Anterior CAC 40 Francia 1.1% -4.3% Euro/$ 1.2868 1.2878 FTSE 100 GB 1.2% 2.8% Euro/Libra 0.8375 0.8345 SMI Suiza 0.1% -1.1% $/Yen 83.19 83.68 OMX Suecia 1.1% 13.6% Euro/Yen 107.16 107.77 Dow Jones EEUU 0.8% 1.1% $/F. suizo 1.0030 1.0075 S&P500 EEUU 1.1% 0.6% Euro/F. suizo 1.2909 1.2979 Nasdaq EEUU 1.9% 0.7% Tipos Último Anterior Bovespa Brasil 1.8% -0.8% Euribor 3m 0.88 0.88 Nikkei 225 Japón -0.2% -11.8% Euribor 12m 1.42 1.42 Shanghai China -0.3% -18.2% Bono EURO 10 Años 2.39 2.44 Hang Seng Hong Kong 0.1% -0.7% Bono $ 10 Años 2.72 2.75 Sensex India 0.7% 10.8% Fut. US T Note 10A $ 130.34 129.92 Fut. BUND 10A 124.88 124.94 Mayores Subidas Mayores Subidas Mayores Subidas Bankinter 5.52 2.3% Azkoyen 2.45 4.5% Credit Agricole 11.59 5.7% Mapfre 2.39 2.2% Vueling Airlines 9.84 3.9% Societe Generale 45.80 4.3% Inditex 57.77 2.0% Dinamia Cap Privado 8.40 3.7% Unicredit 2.03 2.9% BBVA 10.2 1.7% Metrovacesa 7.85 3.4% Alcatel-Lucent 2.23 2.8% Banesto 7.35 1.5% Vertice 360 0.22 3.3% BASF SE 44.69 2.3% Sacyr-Vallehermoso 3.89 -1.4% General Alquiler Maquinaria 2.09 -4.1% Telecom Italia 1.05 -1.8% Iberdrola Renovables 2.57 -0.8% Ezentis 0.59 -3.1% Unilever Cert 21.53 -1.1% Gamesa 5.2 -0.7% Inmob Colonial 0.08 -2.4% Danone 44.18 -0.8% Gest. Telecinco 8.79 -0.6% Faes Farma 3.32 -2.1% Bayer N AG 50.82 -0.5% Indra Sistemas 14.02 -0.5% Realia Business 1.45 -2.0% Daimler AG N 43.67 -0.3% Mayores Bajadas Mayores Bajadas Mayores Bajadas INFORME ELABORADO POR EL EQUIPO DE ANÁLISIS DE RENTA VARIABLE MINORISTA Fuente: Reuters Euro Stoxx 50 9,299.31 IBEX 35 Indice General Bolsa de Madrid (IGBM) 2,285.71 68,030.58 10,462.77 1,109.55 6,471.77 1,080.72 3,767.15 5,501.64 7,534.86 6,261.68 2,277.80 20,833.19 3,582.40 2,805.06 Estimado VENDER NEUTRAL Recomendaciones COMPRAR Banif, Informe Diario de Mercados Banif.-Agotamiento, mínimos recortes. Muchas señales de agotamiento -divergencias bajistas horarias en más de la mitad de los valores de Ibex35 y de Eurostoxx50-deberían dejarnos una sesión correctiva, buscano al menos los primeros soportes de ambos índices. También agotamiento en el movimiento del euro/dólar, el cual debería volver a 1.2750, y subida en el bund, buscando en el rebote 130.50. La ruptura de las resistencias, máximos significativos anteriores, plantearía cambios de tendencia positivos más a medio plazo. Rangos del día (futuros) Ibex35: 10.570 -10.957; EuroStoxx50 2.750 -2.850 Por valores, recortes para Criteria, FCC, Telefónica o Iberia con muestras más claras de agotamiento. 2,679.69 21,688.23 19,334.78 Ultimo Ultimo 10,765.20 1,111.58 Not Linked Hourly .IBEX 11:00 AM 09/02/2010 -2:00 PM 09/14/2010 (MAD) BarOHLC, .IBEX, 10:00 AM 09/14/2010, 10,759.9, 10,763.9, 10,753.5, 10,762.6 Price EUR .1 10,450 10,500 10,550 10,600 10,650 10,700 10,750 03 06 07 08 09 10 13 14 September 2010 F t RCOMENTARIO DE CIERRE DE MERCADO ENTORNO MACROECONÓMICO DATOS HISTÓRICOS Fuente: Reuters BOLSAS Índice País Último 2010 2009 2008 2007 2006 2005 IBEX 35 España 10765.20 -9.84% 29.84% -39.43% 7.32% 31.79% 18.20% IGBM España 1111.58 -10.48% 27.23% -40.56% 5.60% 34.49% 20.56% LATIBEX España 3582.40 3.06% 97.15% -51.78% 57.78% 23.80% 83.94% Eurostoxx50 Europa 2805.06 -5.39% 20.95% -44.28% 6.79% 15.12% 21.27% Eurotop100 Europa 2291.24 2.58% 24.18% -43.21% 2.41% 12.41% 21.56% Mibtel 30 Italia 21001.62 -9.66% 19.47% -49.53% -6.95% 16.05% 15.54% PSI 20 Portugal 7534.86 -10.98% 33.47% -51.29% 16.27% 29.92% 13.40% DAX Alemania 6261.68 5.11% 23.85% -40.37% 22.29% 21.98% 27.07% CAC 40 Francia 3767.15 -4.30% 22.32% -42.68% 1.31% 17.53% 23.40% FTSE 100 GB 5565.53 2.82% 22.07% -31.33% 3.80% 10.71% 16.71% Swiss Market Index Suiza 6471.77 -1.13% 18.27% -34.77% -3.43% 15.85% 33.21% OMX S30 Suecia 1080.72 13.55% 43.69% -38.75% -5.74% 19.51% 29.40% Dow Jones Ind. EEUU 10544.13 1.11% 18.82% -33.84% 6.43% 16.29% -0.61% S&P500 EEUU 1121.90 0.61% 23.45% -38.49% 3.53% 13.62% 3.00% Nasdaq Composite EEUU 2285.71 0.73% 43.89% -40.54% 9.81% 9.52% 1.37% Nikkei 225 Japón 9299.31 -11.83% 19.04% -42.12% -11.13% 6.92% 40.24% FUTUROS Índice País Último 2010 2009 2008 2007 2006 2005 IBEX España 10,765.00 -9.72% 30.85% -39.69% 7.20% 31.78% 18.24% DJ EUROSTOXX 50 Europa 2,800.00 -5.79% 21.31% -44.76% 6.69% 15.86% 21.71% DJ EEUU 10,526.00 1.55% 18.77% -34.52% 6.29% 16.71% -0.22% Nasdaq 100 EEUU 1,919.25 3.25% 53.30% -42.39% 18.58% 6.99% 1.87% Petróleo $ (Light crude NYMEX) EEUU 77.15 -2.78% 77.94% -53.53% 57.22% 0.02% 40.48% Prácticamente sin referencias macroeconómicas en la jornada de ayer, tan solo la publicación en España de la cifra de compra – venta de viviendas, que registraba en julio una subida superior al 16%. No obstante, la jornada no estuvo exenta de comentarios en torno al proceso de recuperación económica. La Comisión Europea, en línea con el BCE, revisaba al alza sus previsiones de crecimiento para el conjunto de la Zona Euro, anticipando una tasa del 1,7%, aunque anticipaba la moderación en el ritmo de crecimiento en la segunda mitad de año. Para España, también revisó ligeramente al alza sus previsiones para este año, situando la caída estimada en un 0,3% a/a frente al -0,4% anterior, tras una primera mitad de año impulsada por una serie de factores extraordinarios. Sobre la situación de la economía española también habló ayer en el FMI, en donde apuntaron a la situación del mercado laboral como uno de los principales puntos de debilidad. En Alemania se publica la confianza de los inversores ZEW, en la Zona Euro la producción industrial, y en EE.UU. las ventas al por menor. En el análisis por índices, oscilamos entre el Bovespa brasileño con un 1.8% y el índice general de Atenas con un 0.0%. Por sectores, los mejores del día en Europa son Recursos básicos con 1.7% y Bancos con un 1.7%. Los de peor comportamiento, Farmacia con 0.0% y Alimentación con un -0.5%. Por valores, destacamos como mejores del día en el índice Eurofirst 300 a Dexia +6.2% y a Credit Agricole +5.7%; los de peor comportamiento, Telecom Ita Rsp -3.1% y a Synthes -1.9%. En España, destacamos como mejores a Azkoyen +4.5% y a Vueling Airlines +3.9%; los peores, General Alquiler Maquinaria -4.1% y Ezentis -3.1%. En EE.UU., los de mejor comportamiento son Microsoft 5.3% y JP Morgan 3.5%; los peores del día, Merck -1.2% y Coca Cola -0.8%. El euro/dólar termina en 1.2878 1.6%; el euro/yen en 107.77 0.0%; la onza de oro, en 1244.95 -0.1%. El petróleo brent acaba en 79.03 1.1%. Por último, el índice de materias primas CRB termina en 277.56 +0.9 RENTABILIDADES (%) RENTABILIDADES (%)IDEAS DE TRADING (Análisis técnico) IBERIA LÍNEAS AÉREAS 2.87 3.15 3.30 2.50 2.44 2.32 Precio actual: 2.81 Objetivo: 3.30 Stop loss: 2.60 FOMENTO DE CONSTRUCCI 20.50 21.50 23.70 19.50 19.05 18.02 Precio actual: 20.22 Objetivo: 20.50 Stop loss: 19.50 CRITERIA CAIXA 3.98 4.20 4.42 3.65 3.55 3.40 Precio actual: 3.87 Objetivo: -Stop loss: -Agotamiento en el corto plazo. NEUTRAL Bolsa: España Divergencias bajistas en base al gráfico horario nos dejan con posibilidad de recortes, buscando de nuevo la zona de mínimos anteriores en torno a 3.55, coincidiendo con la media del largo plazo. Los recortes del muy corto plazo deberían ser oportunidades de compra a medio, esperando después la ruptura de los máximos del año en 3.976. Dada la cercanía de este nivel tampoco descartamos la ruptura, aunque el movimiento de mayor probabilidad es el del recorte. Perdiendo la media del corto plazo 3.65 aparecería una señal de venta algo más consistente que las indicaciones actuales. Positivos a medio plazo, negativos a muy corto. VENDER alcista lateral-alcista Alcanzamos objetivo del corto plazo en 2.84 COMPRAR Resistencias Soportes Tendencia corto: Tendencia largo: Soportes Tendencia corto: lateral Tendencia largo: bajista Datos de mercado: Código: IBLA.MC Bolsa: España Resistencias Llegamos al final a un nuevo máximo anual en 2.876, habiendo cumplido el objetivo de subida en el corto plazo. Divergencias bajistas y recortes serían el comportamiento lógico en el valor, buscando la zona de soporte 2.60-2.65 nuevamente, en donde volveríamos a plantear compras, dado que el objetivo final de subida se sitúa en 3.25 por ratios de Fibonacci. El haber marcado un nuevo máximo anual implica confirmar una serie de máximos y mínimos ascendentes, por lo que insistimos que los recortes son oportunidades de compra Datos de mercado: Código: FCC.MC Bolsa: España Divergencias bajistas y al final señal de venta en gráfico horario, en una pequeña caída que debería devolvernos a 19.50, después del movimiento de subida anterior desde niveles en torno a 18.00. Realización de beneficios y oportunidad de compra en el recorte -máxima caída de nuevo en la media del corto plazo 19.05-. Seguimos esperando en el medio plazo la superación de 21.50 para generar un cambio de tendencia en el valor Resistencias Soportes Tendencia corto: lateral alcista por debajo de 3.976 Tendencia largo: lateral Datos de mercado: Código: CRIT.MC F t R t F t R t F t R tINFORME ELABORADO POR EL EQUIPO DE ANÁLISIS DE RETAIL EQUITY SERVICES, EQUITY EUROPA SGBM Clave de Recomendaciones de análisis técnico Comprar Subida esperada de al menos un 5% en una semana Neutral Cerrar posición por cumpliento de objetivos o por cambio de tendencia Vender Caída esperada de al menos un 5% en una semana Clave de Tendencias de análisis técnico Bajista Dirección bajista. Peligro para posiciones de compra Lateral-bajista Intermedio entre bajista y lateral, con menor velocidad de movimiento que la tendencia bajista Lateral Sin direccionalidad Lateral-alcista Intermedio entre bajista y lateral, con menor velocidad de movimiento que la tendencia alcista Alcista Dirección alcista. Peligro para posiciones de venta Correctiva Tendencia inversa a la principal, de corta duración Clave de Recomendaciones (1) Comprar Potencial alcista superior al 15%. Mantener Potencial alcista del 10%-15%. Reducir Potencial alcista inferior al 10%. Las indicaciones de compra y venta son puntuales. Para operativa a medio /largo plazos deben utilizarse la indicaciones sobre tendencias de los valores AVISO IMPORTANTE: Dada la alta volatilidad experimentada recientemente en los mercados de valores, los parámetros para definir las recomendaciones pasan a ser meramente orientativos hasta nuevo aviso. (1) Los precios objetivo fijados de enero a junio son para el 31 de diciembre del año actual.; los precios objetivo fijados de julio a diciembre son para el 31 de diciembre del año siguiente. El presente documento se considera un Informe de Inversión. La simple puesta a disposición del mismo a un cliente o un posible cliente no implica la prestación al mismo de un servicio de asesoramiento en materia de inversión. Asimismo, la simple explicación del contenido del documento tampoco constituye la prestación de un servicio de asesoramiento en materia de inversión. Rentabilidades pasadas no presuponen en ningún caso rentabilidades futuras. La fluctuación de la divisa puede incrementar o disminuir el rendimiento de aquellos valores cotizados en divisas distintas al euro. El presente informe ha sido preparado por Santander Investment Bolsa, Sociedad de Valores, S.A. (“Santander Investment Bolsa”) y se facilita sólo a efectos informativos. Bajo ninguna circunstancia deberá usarse ni considerarse como una oferta de venta ni como una solicitud de una oferta de compra. 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