¿Quién se llevó mi dinero? : ¿Quién se llevó mi dinero? Construcción y análisis del Flujo de Efectivo
Una perspectiva financiera
Mtro. Gerardo Yáñez Betancourt
Slide 2 : ¿Alguna vez ha escuchado a un propietario reclamar?
“¿Por qué me reportan que tenemos utilidades si ni siquiera tenemos para pagar mañana la nómina de la semana?“.
Slide 3 : ¿Si en una empresa todas las ventas fueran de contado y todos los gastos erogados en el periodo, pudiéramos afirmar que utilidad = Saldo en Bancos?
De hecho si, pero hay una cuenta que en principio va a causar una diferencia entre la utilidad y el saldo en bancos:
¿Por que resulta la diferencia entre la utilidad y el saldo en bancos? VENTAS $ 1,000
(-) COSTO DE VTAS " 500
(-) GASTOS GRALES " 300
(-) DEPRECIACIONES " 50
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(=) UTILIDAD 150
PERO EN EL BANCO HAY $ 200 !!!
Slide 4 : R= Por las depreciaciones,
Las depreciaciones se registra contablemente y se refleja en el estado de resultados como un gasto, pero no es una salida de efectivo ya que no se emite cheque alguno.
Si se quiere determinar la capacidad de la empresa de generar utilidad revisamos el estado de resultados en su cuenta:
UTILIDAD NETA
Pero para determinar el efectivo total que la empresa es capaz de generar mensual o anualmente, tenemos que revertir el efecto de las depreciaciones que se presentaron como gasto así que hay que sumar
UTILIDAD NETA + DEPRECIACIONES = FLUJO EFECTIVO
Slide 5 : Ahora bien, además de las depreciaciones existe una serie de operaciones que pueden provocar que aumente la diferencia entre lo reflejado en la utilidad y el saldo en bancos, veámoslo:
Si la empresa adquiere maquinaria de contado
(El saldo en bancos se reduce, pero no se modifica la utilidad)
Si la empresa recibe un préstamo
El saldo en bancos aumenta, pero no la utilidad,
Si pagamos a un proveedor una deuda atrasada, El saldo en bancos disminuye pero no la utilidad.
Entonces.. ¿cual es el común denominador en este tipo de operaciones? R= Que son cuentas de balance general.
Slide 6 : ¿Cómo explicarle al propietario la relación que existe entre las utilidades y los saldos en efectivo?
Requerimos pues un informe que "conecte" el importe de utilidades con el saldo en bancos y para ello tenemos que identificar las causas de tener o no tener dinero líquido.
Slide 7 : ¿Cual es la fórmula para determinar el FEN? PASO 1: DETERMINACIÓN DEL FEN
Vamos a elaborar un reporte a partir de la utilidad obtenida e incrementarle el importe de depreciaciones, por no ser una erogación y al resultado lo vamos a denominar Flujo de Efectivo Neto (FEN). Utilidad Bruta
-Gastos de Operación
-Depreciaciones
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= Utilidad
+ Depreciación
= Flujo de Efectivo Neto Generado =Utilidad + Deprec.
Slide 8 : PASO 2: CUENTAS DEL BALANCE
Tenemos que identificar aquellas cuentas que afectan el efectivo y que no se ven reflejadas en el Estado de Resultados como pueden ser:
La compra de un terreno,
El pago a un Proveedor
La venta de una Activo Fijo,
La obtención de un Préstamo Bancario
Entradas y salidas de efectivo provocadas por incrementos o disminuciones en cuentas del Balance General (Activo, Pasivo o Capital).
Slide 9 : DETERMINACIÓN DEL ORIGEN Y APLICACIÓN DE LOS FONDOS Para determinar el movimiento de los fondos, se debe estudiar la variación resultante de comparar los saldos de cada una de las partidas de dos Balances Generales,
se habrán de considerar como fuentes y aplicaciones de recursos los siguientes: Vendemos una maquinaria que ya no nos es útil en la empresa, esta operación refleja: =Un Origen de fondos
Slide 10 : PASO 3: CLASIFICAR CUENTAS DE BALANCE Vamos a utilizar el concepto de recurso como sinónimo de efectivo.
En el estado denominado ?Estado de Flujo de Efectivo? (Cash Flows Statement para U.S.A.) nos interesará conocer cuáles fueron las fuentes y el destino del efectivo en términos de:
Operación, Inversión y Financiamiento,
cabe señalar que el boletín B-2 de las Normas de Información Financiera, establece esta manera de presentar así, los orígenes y aplicaciones de recursos
Slide 11 : Para clasificar los Recursos obtenidos u aplicados deberán agruparse en Actividades:
a) De operación: Considerar cuentas relativas al activo y pasivo circulante
b) De Financiamiento: Considerar cuentas relativas a Pasivos a largo plazo y capital
c) De Inversión: Considerar cuentas relativas a Activos Fijo Las cuentas de clientes, inventarios, deudores diversos son cuentas que afectan a las actividades de: = Operación
Slide 12 : CONSTRUCCIÓN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOUna vez obtenido las variaciones de las cuentas, enseguida se procede a formular el Estado de Flujo de Efectivo, partiendo de la Utilidad más las partidas que no representan una erogación, como es el caso de las depreciaciones y amortizaciones incurridas en el periodo, a la suma de estas partidas se le denomina Flujo de Efectivo Neto (FEN).
Al importe del flujo de efectivo neto (FEN) se le suma el total de variaciones que representaron un origen menos las variaciones que representaron una aplicación excluyendo de ambas las variaciones que pudieran existir en la cuenta de bancos ya que este será finalmente, el importe que intentamos explicar su variación.
Slide 13 :
Slide 14 :
Slide 15 : Una vez determinadas las diferencias y clasificadas en origen y aplicación, revisar que:
la suma de la columna de Origen = Aplicación
Luego se procede a "reacomodar los datos" en la manera que se presenta a continuación.
Slide 16 :
Slide 17 :
Slide 18 : Suman
430
Slide 19 : 430
-330
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100
Slide 20 : 100
-170
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(70)
Slide 21 : 100
-170
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(70)
Slide 22 : ¿Cómo
Con 256
Invirtió
330?
Slide 23 : ¿Por
qué?
Slide 24 : Este reporte explica desde la perspectiva financiera:
Como la utilidad o flujo generado en el periodo, se ha distribuido en las distintas actividades de la empresa.
También refleja la capacidad de la gerencia financiera para obtener recursos de las distintas actividades.
Crecimiento en inversiones y la manera en que han sido financiadas.
Slide 25 :
Slide 26 : EVALUANDO RESULTADOS
¿Qué otros cuestionamientos podemos hacer acerca del Estado de flujo de efectivo?
¿Cómo saber si los resultados que muestra este reporte cumplen con la estrategia planteada por la empresa?
¿Cómo asegurar si el crecimiento de la empresa muestra un efecto ordenado en las demás cuentas?
Slide 27 : ACTIVOS FIJOS 1,400 1070 330
¿Si los activos fijos se incrementan en un 31% la Rentabilidad se mantiene?
ROI= Utilidad / Activos
¿Si las ventas crecen en un x% el Capital de Trabajo creció en la misma proporción?
Incremento en Ventas
Activo Circulante año 1
(-)Activo Circulante año 2
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Variación en Capital de Trabajo
Slide 28 :
Slide 29 :
Slide 30 :
Slide 31 :
Slide 32 : OBJETIVO DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Evaluar la capacidad de la empresa para generar recursos
Conocer y evaluar la razones de las diferencias entre la utilidad neta y los recursos generados o utilizados por la operación.
Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones, para pagar dividendos y, en su caso, para anticipar las necesidades de obtener financiamiento.
Evaluar los cambios experimentados en la situación financiera de la empresa derivados de transacciones de inversión y financiamiento ocurridos durante el periodo.?
Por su atención…Gracias : Por su atención…Gracias Mtro. Gerardo Yáñez Betancourt
gyanezb@hotmail.com