Resultados cuarto trimestre de 2008 1 INFORME FINANCIERO DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2008 Crecen ventas 13.9 % y volumen 7.5% en 4T08. En 4T08, utilidad de operación aumenta 5.7%. Aumenta utilidad neta 45.8% en 4T08. Resumen de los resultados del cuarto trimestre 2008 (4T08): Volumen total de ventas* aumenta 7.5% a 126.7 MCU. Ventas netas suman Ps. 5,140.4 millones, creciendo 13.9% respecto a 4T07. Utilidad de operación aumenta 5.7% a Ps. 786.6 millones, representando un margen de 15.3%. EBITDA** alcanza Ps. 1,015.2 millones, 5.8% mayor al del 4T07. Utilidad neta se incrementa 45.8% a Ps. 720.6 millones, o Ps. 0.89 por acción en 4T08. Resumen de resultados acumulados del año 2008: Volumen total de ventas* aumenta 6.2% en 2008, alcanzando las 509.9 MCU. Ventas netas se incrementan 8.9% a Ps. 20,247.8 millones en 2008 vs 2007. La utilidad de operación aumenta 5.2% a Ps. 3,841.6 millones. EBITDA** aumenta 5.3%, a Ps. 4,710.4 millones en 2008, representando un margen de 23.3%. Utilidad neta se incrementa 18.5% a Ps. 2,945.3 millones o Ps. 3.65 por acción en 2008. * Las ventas totales incluye refrescos y agua en formato individual. No incluyen agua de garrafón. ** Utilidad de Operación + Depreciación + Amortización Resultados cuarto trimestre de 2008 2 Monterrey, N.L. a 25 de febrero de 2009 – Embotelladoras Arca, S.A.B. de C.V. (“Arca” o “la Compañía”), la segunda embotelladora de Coca-Cola más grande de México y América Latina, anunció hoy sus resultados no auditados para el cuarto trimestre de 2008. Las cifras correspondientes al 2007, están expresadas en millones de pesos del 31 de diciembre de 2007, mientras que las del 2008 en millones de pesos nominales. Las cifras presentadas a continuación incorporan los resultados correspondientes a la franquicia de Coca-Cola del noreste de Argentina (NEA) desde mayo 2008; sin embargo, respecto a la franquicia del noroeste de Argentina (NOA), solamente se consolida el estado de situación financiera (balance general) al 31 de diciembre de 2008, dado que la adquisición se realizó el 29 de diciembre de 2008. Comentario del Director General: Francisco Garza Egloff, Director General de Arca comentó, “Logramos un año más de crecimiento tanto en nuestros indicadores financieros como en los de ejecución, productividad y servicio al mercado. Registramos un 19% de incremento en nuestra utilidad neta, resultado de nuestras iniciativas comerciales y un uso eficiente de los recursos y operaciones. De igual forma, el 2008 representó un parteaguas en la historia de la compañía, al haber iniciado operaciones en el Noreste de Argentina y cerrar exitosamente, a finales de año, la segunda adquisición en ese país, esta última ubicada en el Noroeste del mismo. Agregó, “Nuestra permanente dedicación en ofrecer un adecuado portafolio de productos a nuestros clientes y consumidores, nos permitió sobrellevar un año por demás complejo en el ámbito económico a nivel mundial. En ese sentido, contamos con las herramientas necesarias, la tecnología precisa y lo más importante, el personal experimentado y entusiasta para el cumplimiento de metas y objetivos, fundamentos invaluables en una empresa de clase mundial como la nuestra.” ADQUISICIÓN DE EMBOTELLADORES EN ARGENTINA A finales de 2008, concluimos con éxito la compra del embotellador de Coca-Cola en el Noroeste de Argentina, el cual fue anunciado en marzo pasado. Estas operaciones, en conjunto con las del embotellador del Noreste, adquirido en mayo del mismo año, totalizaron 119 MCU, representando un 23% del volumen total de la división Bebidas México y a su vez, 24% del volumen de ventas de Coca-Cola en Argentina. En tan sólo 7 meses de haber iniciado operaciones en la región Noreste, fuimos capaces de incrementar en 3 puntos porcentuales la participación de mercado, demostrando nuestra habilidad para mejorar las operaciones en ese país. El potencial que ambos territorios representan es de gran relevancia para Arca en términos de mezclas, precios, formatos, empaques, participación de mercado, introducción de nuevos sabores, etc. Se tienen contempladas inversiones en equipos de refrigeración, nuevas presentaciones personales y retornables, publicidad, capacidad productiva e información tecnológica, entre otras, con objeto de ampliar y hacer más eficientes las operaciones, así como tener un mejor conocimiento del mercado y del punto de venta para atender de una manera más oportuna y eficiente a los clientes y consumidores con productos y servicios de calidad. RESULTADOS OPERATIVOS Cuadro 1. RESUMEN DE VENTAS (en '000 de CU) Trimestre Acumulado 4T08 4T07 Var. % 2008 2007 Var. % Volumen Total* 126,659 117,817 7.5% 509,926 480,189 6.2% * Incluye agua en formato individual, exportaciones y ventas a terceros. Resultados cuarto trimestre de 2008 3 El volumen de ventas de refrescos y agua en formato individual del 4T08 registró un aumento de 7.5% respecto al 4T07, alcanzando un total de 126.7 MCU. Dicho aumento se debe a la incorporación de los volúmenes del NEA, los cuales, durante el 4T08 alcanzaron las 10.2 MCU, mientras que México experimentó una ligera disminución de alrededor de 1%. Cuadro 2. VENTAS POR SEGMENTO (en '000 de CU) Trimestre Acumulado 4T08 4T07 Var. % 2008 2007 Var. % Colas 82,408 76,249 8.1% 327,167 306,585 6.7% Dietéticos 8,639 8,653 -0.2% 34,872 37,946 -8.1% Sabores* 28,335 27,486 3.1% 114,586 111,320 2.9% Agua Purificada** 3,988 3,856 3.4% 21,046 17,850 17.9% Otros*** 3,289 1,572 109.2% 12,254 6,489 88.9% TOTAL 126,659 117,817 7.5% 509,926 480,189 6.2% * Incluye agua mineral, ventas a Terceros y Exportaciones de Productos Topo Chico. ** No Incluye Presentación de Garrafón 20 lts. *** Incluye isotónicos, jugos lácteos y té Durante el 4T08 el segmento de colas creció 8.1% (México 0.7%), alcanzando 82.4 MCU, mientras que los dietéticos disminuyeron 0.2% (México -3.5%). Como se ha explicado en reportes anteriores, esta disminución se debe a un comparativo difícil derivado del lanzamiento de Coca-Cola Zero en 2007. El segmento de sabores creció 3.1% (México -11.9%) en comparación contra el mismo período del año anterior. El agua mineral Topo Chico registró una disminución de 8% durante 4T08, mientras que las exportaciones de este producto a los Estados Unidos crecieron 2% en el período de referencia. Adicionalmente, la gran aceptación que ha tenido Topo Chico Sangría, resultó en un incremento en su volumen de 28% durante el 4T08. Por su parte el proyecto Nostalgia (exportación de refrescos mexicanos a EUA endulzados con caña de azúcar) creció cerca de un 50% durante el 2008. El agua purificada en formato personal aumentó 3.4% durante 4T08 (México 1.0%), resultado de las exitosas estrategias en el punto de venta encaminadas a lograr una mayor cobertura, así como a la instalación de exhibidores (fuera de los refrigeradores) en múltiples puntos de venta y la nueva imagen de la marca Ciel. Durante 4T08 el volumen de las nuevas categorías registró un crecimiento de 109.2% contra el mismo período del año anterior. Este importante crecimiento es el resultado del inicio de la distribución de los productos de Jugos del Valle en el canal tradicional, los cuales han tenido una gran aceptación entre nuestros clientes. Durante el 4T08, continuamos con el roll-out de envases retornables: 1.5 lts. REF PET en colas y sabores y extendimos el 1 lt. vidrio a sabores. Además se realizaron múltiples lanzamientos en distintos territorios para complementar ofertas, destacando los siguientes: Fanta Limonada 600 ml. NR. Versiones Zero de Fresca, Fanta y Manzana Lift en 600 ml. NR. Fanta, Joya Ponche, y Sprite, todos ellos en 400 ml. NR. Sabores en 400 ml. NR a un precio muy atractivo Resultados cuarto trimestre de 2008 4 Durante el 4T08 se lanzaron dos promociones relacionadas con la época navideña: arbolitos Coca-Cola y mini-proyectores Coca-Cola. En la compra de ciertos productos Coca-Cola, se podía adquirir figuras decorativas alusivas a la navidad. Cuadro 3. VENTAS POR PRESENTACIÓN Y TAMAÑO (en '000 de CU) Trimestre Acumulado 4T08 % del total 4T07 % del total 2008 % del total 2007 % del total Retornable 37,787 30% 36,084 31% 152,509 30% 152,025 32% No Retornable 88,872 70% 81,733 69% 357,416 70% 328,165 68% Individual 57,094 45%* 58,584 50% 241,599 47% 240,267 50% Familiar 69,565 55% 59,233 50% 268,326 53% 239,922 50% (*) En México 48% en el 4T08 y 49% en todo 2008. En cuanto a la mezcla de nuestros productos se refiere, hemos sido capaces de mantener los empaques retornables en niveles del 30%. Es importante mencionar, que la mezcla de presentaciones familiares normalmente aumenta en 4T08, como consecuencia de la época navideña y festividades de fin de año, cuando el consumidor opta por empaques de mayor volumen. Sin embargo, Arca ha sido capaz de mantener a lo largo de dos años una mezcla de individual cercana al 50%, lo cual es muy favorable. En el negocio de máquinas vending, al cierre del 2008 contábamos ya con más de 24 mil máquinas en operación, tanto de bebidas como de snacks, lo que representó un incremento del 26% con respecto al cierre del 2007. Seguiremos aplicando y buscando tecnologías que nos permitan optimizar nuestras rutas y maximizar las ventas de nuestros equipos, buscando con esto, mejoras en productividad, tanto de rutas como de ventas. En el negocio de snacks, la marca Bokados continua reforzando su posición en el mercado, resultado de las iniciativas llevadas a cabo durante el año de ampliar su cobertura a lo largo del país. Por un lado, se continúa con el agresivo plan de apertura de sucursales, tanto en la zona norte, como en el centro del país, específicamente en el Distrito Federal, donde hemos iniciado con gran éxito la distribución de estos productos. De igual forma, a principios del 2009, comenzó a operar la nueva planta ubicada en la zona noroeste de México, específicamente en Ciudad Obregón, con el objetivo de abastecer toda esa zona y contar con una disponibilidad permanente de producto. En lo que respecta al área de sistemas de información, se dio inicio a la primera fase de la iniciativa de Centro de Servicios Compartidos, con el objetivo de estandarizar y agilizar procesos transaccionales y comunes para todas las empresas de Arca. El principal objetivo de esta iniciativa es obtener eficiencias en costos y mejoras en niveles de servicio al incorporar, en las áreas administrativas, conceptos de producción (calidad total, mejora continua y organización plana) aprovechando nuestra infraestructura tecnológica existente. Asimismo, se concluyó exitosamente el proyecto de modernización de nuestro Sistema Comercial para los procesos de ventas y distribución, al migrar de la plataforma Progress Software a la versión 10.1b. Esta acción fortalece uno de los sistemas de información críticos en Arca y nos posiciona a la vanguardia al tener una robusta plataforma tecnológica tanto en la aplicación principal como la base de datos. Por otra parte, se finalizó la implementación de la nueva plataforma de información empresarial SAP en nuestro negocio de botanas Bokados, lo que nos permitirá optimizar los procesos de control y consolidación financiera. Esta nueva capacidad se extenderá inmediatamente a la nueva planta ubicada en Cd. Obregón, Sonora. Resultados cuarto trimestre de 2008 5 Perspectivas para el 2009 Se estima un crecimiento cercano a 20% en el volumen consolidado de ventas de refrescos y agua purificada en formato individual, debido principalmente a la incorporación de las operaciones de los dos territorios adquiridos en 2008 en Argentina y en una menor medida, al crecimiento esperado en México. Aun y cuando nuestro presupuesto no contempla incrementos de precios en nuestro país, el precio promedio será 5% más alto que el 2008 debido a los incrementos realizados a finales del año pasado. Sin embargo las condiciones económicas y de mercado pudiesen requerir ajustes adicionales, los cuales en su caso se harían de manera segmentada y selectiva. En Argentina, los precios se espera que vayan reflejando la inflación real del país. Por su parte, se estiman crecimientos alrededor del 25% en las ventas netas de Bokados, resultado de la expansión al Oeste y al centro del país, específicamente, la zona conurbada del Distrito Federal. La inversión en activos fijos para el 2009 será de aproximadamente Ps. 1,600 millones, de los cuales refrigeración es un rubro muy importante para apoyar el desarrollo del mercado y la introducción de nuevos productos. Esta cifra incluye alrededor de Ps. 250 millones de nuestras operaciones en Argentina. ANÁLISIS FINANCIERO ESTADO DE RESULTADOS Las cifras presentadas a continuación incorporan los resultados correspondientes a la franquicia de Coca-Cola del noreste de Argentina (NEA) desde mayo 2008; sin embargo, respecto a la franquicia del noroeste de Argentina (NOA), solamente se consolida el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2008, dado que la adquisición se realizó el 29 de diciembre de 2008. Las ventas netas para el 4T08, alcanzaron Ps. 5,140.4 millones, 13.9% (México 6.1%, incluyendo Bokados, Refrescos-México 5.6%) superiores respecto a Ps. 4,511.2 millones de 4T07. En lo que respecta el negocio de refrescos en México, el precio promedio por caja unidad aumentó 6.8% a Ps. 39.4 durante 4T08 respecto a 4T07, derivado de los ajustes selectivos de precios realizados durante el año, así como el efectuado en noviembre en la totalidad de las presentaciones no retornables. En el 4T08, el costo de ventas se incrementó 18.4% (México 8.3%, incluyendo Bokados, Refrescos-México 7.8%) respecto al 4T07, derivado de la incorporación de las operaciones de Argentina así como a la depreciación del peso vs. el dólar el cual impacta los precios de la resina PET utilizada para la elaboración de las botellas no retornables. El margen bruto consolidado fue de 46.2% (Refrescos-México 47.0%) durante el 4T08. El costo de ventas por caja unidad en México (ex-Bokados), se incrementó 9.0% de Ps. 19.1 en 4T07 a Ps. 20.9 en 4T08. Los gastos de administración y ventas aumentaron 10.9% (México 5.9%, incluyendo Bokados, Refrescos-México 4.8%) pasando de Ps. 1,431.6 millones a Ps. 1,587.7 millones en 4T08. Específicamente, durante el 4T08, los gastos de venta aumentaron 11.1% (México 7.0%, incluyendo Bokados, Refrescos-México 5.8%) mientras que los gastos de administración aumentaron 10.3% (México 1.9%, incluyendo Bokados, Refrescos-México 1.3%). La utilidad de operación para el 4T08 aumentó 5.7% (México sin cambio, incluyendo Bokados, Refrescos-México 0.2%) respecto al 4T07 alcanzando los Ps. 786.6 millones con un margen de 15.3%. Por su parte, el flujo de caja operativo (“EBITDA”) aumentó 5.8% (México 0.8%, incluyendo Bokados, Refrescos-México 0.8%) alcanzando Ps. 1,015.2 millones y representando un margen de 19.7% (México 20.2%, incluyendo Bokados, Refrescos-México 20.6%). Resultados cuarto trimestre de 2008 6 El resultado integral de financiamiento para el 4T08 fue de Ps. 104.5 millones comparado contra un costo de Ps. 9.5 millones del 4T07. El 4T08 incluye una ganancia cambiaria de Ps. 161.6 millones como resultado de una posición larga en dólares. Durante el 4T08 se registraron otros ingresos por Ps. 119.5 millones principalmente relacionados con la venta de algunas marcas a la compañía Coca-Cola. Las provisiones para pago de ISR y PTU en 4T08 fueron Ps. 308.6 millones (tasa efectiva de 30.5%) comparado con Ps. 277.7 millones del mismo trimestre del año anterior (tasa efectiva de 38.2%). En forma acumulada, las provisiones para pago de ISR y PTU fueron Ps. 1,162.1 millones, (tasa efectiva de 28.4%), comparado con Ps. 1,252.5 millones del 2007 (tasa efectiva de 33.6%). Como resultado de lo anterior, la utilidad neta de Arca para el 4T08 se incrementó 45.8% alcanzando Ps. 720.6 millones o Ps. 0.89 por acción. Para el 2008, la utilidad neta aumentó 18.5%, alcanzando los Ps. 2,945.3 millones o Ps. 3.65 por acción. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Y ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA Al 31 de diciembre de 2008 se tenía una saldo en caja de Ps. 919.4 millones y una deuda de Ps. 2,987.6 millones, resultando en una deuda neta de caja de Ps. 2,068.2 millones. A finales del año se utilizaron diversas líneas de crédito disponibles con bancos locales por un total de Ps. 2,476 millones, utilizadas para liquidar el vencimiento del mes de octubre de un Certificado Bursátil por Ps. 1,000 millones, así como para el cierre de la adquisición del embotellador del noroeste de Argentina. Por su parte, el flujo de operación antes de capital de trabajo aumentó 13% durante 2008 alcanzando Ps. 5,065 millones, debido principalmente a mejores resultados de la operación. La inversión en activos fijos para 2008 fue de Ps. 1,339 millones, destinada principalmente a la construcción de naves para la instalación de equipos de inyección y soplado, mantenimiento y reemplazo regular de plantas y equipos y a la instalación de refrigeradores y máquinas “vending”, tanto de refrescos como de snacks. EVENTOS RECIENTES El pasado 29 de diciembre de 2008, la Compañía concluyó la compra de la franquicia embotelladora de productos de "The Coca-Cola Company" del noroeste Argentino (el “Grupo Guerrero”), el cual está integrado por las siguientes empresas: NOMBRE DE LA EMPRESA ACTIVIDAD PRINCIPAL % DE TENENCIA Juan Bautista Guerrero, S.A.1 Tenedora de acciones 100 Salta Refrescos, S.A. Elaboración de refrescos 100 Compañía Tucumana de Refrescos Elaboración de refrescos 100 Catamarca Rioja Refrescos Elaboración de refrescos 100 Santiago del Estero Refrescos, S.A. Servicios de transporte de mercancía a sus filiales 100 Envases Plásticos, S.A. Arrendadora de bienes a sus filiales 100 1 El cambio de denominación a Embotelladoras Arca de Argentina, S.A. está en trámite. Resultados cuarto trimestre de 2008 7 El costo de la transacción fue de $217.8 millones de dólares; para la determinación del mismo se tomó en cuenta el valor de mercado de adquisiciones similares realizadas por terceros, además de las posibles sinergias y el valor agregado que la Compañía podría lograr al administrar el Grupo Guerrero. La Compañía decidió realizar dicha adquisición con el fin de fortalecer su presencia en el mercado de Sudamérica. A continuación se presentan los principales activos y pasivos del Grupo Guerrero a la fecha de compra (las cifras son preliminares, no auditadas): Millones de pesos2 Efectivo e inversiones 179 Cuentas por cobrar 82 Inventarios 212 Total Activo Circulante 473 Activos fijos3 1,110 Total Activos 1,583 Cuentas por pagar 542 Otros pasivos 88 Total Pasivo 630 2 Cifras preliminares, no auditadas 3 Conforme avalúo practicado por peritos valuadores. La Compañía está en proceso de determinar el valor de los intangibles adquiridos y el valor del crédito mercantil. El Grupo Guerrero opera en las provincias de Catamarca, Jujuy, La Rioja, Salta, Santiago del Estero y Tucumán, atendiendo a una población cercana a 5 millones de habitantes. En 2008, su volumen de ventas fue de aproximadamente 85 millones de cajas unidad. Con esta adquisición, conjuntamente con la anunciada en mayo de 2008, las ventas de la Compañía en Argentina ascenderán a más de 120 millones de cajas unidad de productos Coca-Cola, representando aproximadamente EUA$260,000,000.00 (doscientos sesenta millones de Dólares de los Estados Unidos de América 00/100) al tipo de cambio actual entre el Peso Argentino y el Dólar, atendiendo a una población de 9 millones de habitantes. Sobre Arca Arca es una empresa dedicada a la producción, distribución y venta de bebidas refrescantes de las marcas propiedad de The Coca-Cola Company, de marcas propias y de terceros. Arca se formó en el año 2001 mediante la integración de tres de los grupos embotelladores más antiguos de México y se constituyó en el segundo embotellador más grande de productos Coca-Cola en México y América Latina. La empresa distribuye sus productos en la región norte de la República Mexicana principalmente en los estados de Tamaulipas, Nuevo León, Coahuila, Chihuahua, Sonora, Sinaloa, Baja California y Baja California Sur. A partir de 2008, Arca también opera en la región norte de Argentina. Arca también produce y distribuye botanas saladas bajo la marca Bokados. Este informe contiene información acerca del futuro relativo a Arca y sus subsidiarias basada en supuestos de sus administradores. Tal información, así como las declaraciones sobre eventos futuros y expectativas están sujetas a riesgos e incertidumbres, así como a factores que podrían causar que los resultados, desempeño o logros de la empresa sean completamente diferentes en cualquier otro momento. Tales factores incluyen cambios en las condiciones generales económicas, políticas, gubernamentales y comerciales a nivel nacional y global, así como cambios referentes a las tasas de interés, las tasas de inflación, la volatilidad cambiaria, las tasas de impuestos, la demanda y los precios de las bebidas carbonatadas, el agua y el hielo, los impuestos y el precio del azúcar, los precios de las materias primas utilizadas para la producción de refrescos, los cambios climáticos, y varios otros. A causa de todos estos riesgos y factores, los resultados reales podrían variar materialmente con respecto a los estimados descritos en este documento, por lo que Arca no acepta responsabilidad alguna por las variaciones ni por la información proveniente de fuentes oficiales. Resultados cuarto trimestre de 2008 8 EMBOTELLADORAS ARCA, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS (cifras monetarias en miles de pesos) 4to. Trimestre Variación Acumulado a diciembre Variación 2008 2007 % 2008 2007 % VENTAS NETAS 5,140,442 4,511,208 13.9% 2 0,247,784 1 8,585,803 8.9% COSTO DE VENTAS ( 2,766,160) (2,335,344) 18.4% (10,489,358) (9,544,570) 9.9% UTILIDAD BRUTA 2,374,282 2,175,864 9.1% 9 ,758,426 9 ,041,233 7.9% 46.2% 48.2% 48.2% 48.6% GASTOS DE VENTA ( 1,251,774) (1,126,937) 11.1% (4,753,415) (4,332,096) 9.7% GASTOS DE ADMINISTRACIÓN ( 335,946) (304,650) 10.3% (1,163,399) (1,057,061) 10.1% ( 1,587,720) (1,431,587) 10.9% (5,916,814) (5,389,157) 9.8% UTILIDAD DE OPERACIÓN 786,562 744,277 5.7% 3 ,841,612 3 ,652,076 5.2% 15.3% 16.5% 19.0% 19.6% RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO: PRODUCTOS FINANCIEROS, NETO ( 57,067) 4,029 NA (74,607) 1 ,552 NA (PÉRDIDA) UTILIDAD CAMBIARIA, NETO 161,606 9,160 NA 9 8,164 1 1,453 NA (PÉRDIDA) UTILIDAD POR POSICION MONETARIA -(22,712) NA -(41,218) NA 104,539 (9,523) NA 2 3,557 (28,213) NA 891,101 734,754 21.3% 3 ,865,169 3 ,623,863 6.7% OTROS INGRESOS (GASTOS) 119,529 (8,085) NA 2 21,221 9 8,335 125.0% PART. DE LOS TRABAJADORES EN LAS UTILIDADES ( 43,729) (25,808) 69.4% (233,650) (205,876) 13.5% OTROS INGRESOS (GASTOS), NETO 75,800 (33,893) -323.6% (12,429) (107,541) -88.4% UTILIDAD ANTES DE LA SIG. PROVISIÓN 966,901 700,861 38.0% 3 ,852,740 3 ,516,322 9.6% 18.8% 15.5% 19.0% 18.9% IMPUESTO SOBRE LA RENTA ( 264,844) (251,998) 5.1% (928,477) (1,046,639) -11.3% PART. EN SUBSIDIARIAS Y PART. MINORITARIA 18,500 45,278 NA 2 1,056 1 4,788 NA UTILIDAD NETA 720,557 494,141 45.8% 2,945,319 2 ,484,471 18.5% DEPRECIACION Y AMORTIZACIÓN 228,661 215,409 6.2% 8 68,751 8 19,696 6.0% FLUJO DE CAJA OPERATIVO (EBITDA) 1,015,223 959,686 5.8% 4,710,363 4 ,471,772 5.3% EBITDA /VENTAS 19.7% 21.3% 23.3% 24.1% Datos por acción Utilidad Neta 0.89 0.61 45.8% 3.65 3.08 18.5% Número de acciones en circulación (miles) 806,020 806,020 806,020 806,020Resultados cuarto trimestre de 2008 9 EMBOTELLADORAS ARCA, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO (cifras monetarias en miles de pesos) al 31 de diciembre 2008 2007 ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE Efectivo e inversiones temporales 919,400 2,757,562 Clientes, neto 942,753 737,835 Otras cuentas por cobrar 290,463 251,059 Inventarios 1,496,780 996,417 Pagos anticipados 82,724 54,332 Total activo circulante 3,732,121 4,797,205 INVERSIONES EN ACCIONES Y OTRAS 765,836 121,622 INMUEBLES PLANTA Y EQUIPO 10,932,808 9,181,655 CREDITO MERCANTIL NETO 4,304,940 2,534,253 OTROS ACTIVOS 1,769,375 605,202 SUMA EL ACTIVO TOTAL 21,505,078 17,239,936 PASIVO Y CAPITAL CONTABLE PASIVO A CORTO PLAZO Créditos bancarios 2,487,527 1,011,340 Proveedores y cuentas por pagar 1,460,935 1,267,481 Otras cuentas por pagar y gastos acumulados 458,200 438,657 Total pasivo a corto plazo 4,406,662 2,717,478 CRÉDITOS BANCARIOS LARGO PLAZO 500,000 509,125 OBLIGACIONES LABORALES 0 86,516 IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y OTROS DIFERIDO 2,049,786 1,410,225 TOTAL PASIVO 6,956,448 4,723,345 CAPITAL CONTABLE Capital contable minoritario 152 0 Capital social contribuido 4,697,989 4,697,989 Utilidades retenidas 6,905,169 5,333,987 Utilidad neta 2,945,321 2,484,616 TOTAL CAPITAL CONTABLE 14,548,630 12,516,592 TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 21,505,078 17,239,936Resultados cuarto trimestre de 2008 10 EMBOTELLADORAS ARCA, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA Al 31 de diciembre de 2008 (cifras monetarias en miles de pesos) 2008 2007 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS 3,873,820 3,531,137 + DEPRECIACION Y AMORT. 868,751 819,696 + OTRAS PARTIDAS 116,460 (45,106) 985,211 774,590 + INTERESES DEVENGADOS 205,734 183,993 = FLUJO GENERADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 5,064,765 4,489,720 -FLUJO GENERADO O UTILIZADO EN LA OPERACIÓN (CAPITAL DE TRABAJO) 1,508,971 600,416 = FLUJO NETO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 3,555,794 3,889,304 ACATIVIDADES DE INVERSIÓN -INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS (NETA) 5,717,237 1,687,285 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -PAGO DE DIVIDENDOS 765,719 1,635,405 -RECOMPRA DE ACCIONES (NETO) 196,207 34,406 -PAGO DE PASIVOS BANCARIOS (1,467,061) 68,562 -INTERESES PAGADOS 219,906 186,960 -OTROS (24,984) 80,805 (310,212) 2,006,140 = INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y DEMÁS EQUIVALENTES DE EFECTIVO (1,851,230) 195,879 DIFERENCIA EN CAMBIOS EN EL EFECTIVO 13,068 (73) SALDO INICIAL EFECTIVO 2,757,562 2,561,757 = SALDO FINAL EFECTIVO 919,400 2,757,563